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周末股市消息面暗流潜动

长江证券财富管理 2018-06-07 12:22:12

【每日主题词】

周末,股市消息面似平静 却暗流潜动

5月28日,股市暴跌。

5月29日,股市大幅波动。

5月29日收盘后,证监会召开了每周一次的例行发布会,虽然说了一大堆事情,但对于股市的暴跌和波动未置一词。这种“罕见的沉默”,颇让股民纳闷。众多猜测都认为,这可能意味着证监会愿意看到调整发生。

央妈比证监会更爱股市,这似乎是今年以来颠扑不破的真理。

当证监会面对股市大调整“保持沉默”的时候,央行公布了《中国金融稳定报告(2015)》报告。报告称,2015年要进一步释放市场活力,增强创新动力,切实发挥好金融市场在稳定经济增长、推动经济结构调整和转型升级、防范金融风险等方面的作用。促进股票市场平稳健康发展。

为什么会这样?

市场人士猜测:证监会是股市主管部门,当然更爱股市。但股市进入风险区,随时可能带来金融风险,对此证监会要承担责任,所以该管教的时候需要管教。而央行,则更多地对银行体系负责。事实上,目前证监会和央行在股市上扮演了严父慈母的角色,一个代表政策顶,一个代表政策底,看似矛盾,其实配合默契。

而据东方早报报道:汇金史上首次减持“四大行”股份,引发上证综指5月28日暴跌6.5%的第二天,5月29日,汇金公司网站发布人事任免公告称,经国务院批准,解植春不再担任汇金公司执行董事职务;经汇金公司董事会审议通过,解植春不再担任汇金公司总经理职务。汇金减持四大行,跟这次人事任免有关联吗?其实并没有明显相关,但媒体显然将它们联系起来了。一般来说,汇金的减持和增持,历来代表政策信号。在这样的敏感时刻,汇金的减持行动应该不是单方面做出来的。

另据wind数据库显示,2015年4月1日至2015年5月29日,两市共有773家上市公司大股东进行了减持,其中深市主板129家,中小板294家,创业板178家,沪市171家。换句话说,大概有接近四成的中小板、创业板公司的大股东在过去一个月进行了减持。当股市泡沫足够大的时候,即便庄家不跑、股民不跑,公司的股东、高管也要跑了。IPO注册制将实施,现在高价套现,然后重新搞个公司上市,是非常简单的。所以,持有创业板、中小板股票的股民,千万要小心。一旦套住,就是“世纪之套”,以后不会有解放军来救你的。

瑞士信贷在最新的研究中指出,中国股市被严重高估了。其分析师称:我们的回归模型表明中国股市的超买达到23%,到2015年年底,以美元计价A股有15%的下行风险。

罗列这些消息,只想告诉股民一件事:5月28日大跌之后,股市已经不是那个股市。虽然在政策鼓励下,后市仍然有创新高的可能,但市场分歧在加大,而超级大盘的发行在提速。本周三,国泰君安将过会,通过是没有问题的,它的筹资额远远超过中国核电。

而中国的历次牛市,不是终止于国际金融风暴,就终止于国内大扩容。

诡异的周末,诡异的消息,让接下来的股市充满了悬疑。

央行报告引A股利好猜想 市场情绪望转强

29日晚间,央行发布消息称,近日中国人民银行发布了《中国金融稳定报告(2015)》。报告认为,2015年要进一步释放市场活力,增强创新动力,切实发挥好金融市场在稳定经济增长、推动经济结构调整和转型升级、防范金融风险等方面的作用。

报告指出,要促进股票市场平稳健康发展。继续壮大主板、中小板市场,积极推动证券交易所市场内部分层,在上海证券交易所[微博]推出战略新兴板,全面推进创业板改革,提高服务实体经济能力。

央行称,中国经济下行压力加大,部分经济风险显现,今年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,更加注重松紧适度适时适度预调微调,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。

对此,市场分析人士指出,央行此举或有对冲28日汇金减持银行股利空的意味,有利于缓解市场紧张情绪,对A股市场影响偏正面。

5月28日,港交所披露的上市公司股东权益信息显示,中央汇金公司于5月26日同时在A股场内减持工商银行3亿股和建设银行2.8亿股,合计减持套现金额超35亿元。受此消息影响,5月28日沪指连失守4900点、4800点、4700点三大整数关口,跌幅达6.5%,两市约500只个股跌停,且成交量再创历史新高达24205亿元。

值得注意的是,央行报告中所提到的“央行将更加注重松紧适度适时适度预调微调,保持流动性合理充裕”的表述。机构称,央行此次报告也彻底消除了市场对于央行宽松态度转变的担忧。

媒体报道央行近期对部分机构进行了正回购操作,规模超千亿,为今年以来首次,进而引发对央行货币政策态度转变担心。但海通证券宏观首席分析师姜超表示,正回购或并非央行主动行为,而是部分机构资金充裕,转而向央行主动申请,因为当前超储率位于4%左右历史高点,而超储资金仅享受0.72%超额准备金利率。从历史经验看正回购的重启并非必然引起利率上行,14年正回购的重启亦伴随回购利率下调,因而称央行宽松态度转变应为时过早。甚至有分析师预测此为央行新一轮降准的信号。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌[微博](财苑)也表示:“4月汇丰中国融资条件指数较上月进一步收紧。其主要原因在于强势美元带动人民币实际有效汇率持续攀升。鉴于4月各项经济数据仍旧令人失望, 货币政策宽松亟待加码。预计2015年内还将会有50基点降息和250基点降准。下一步宽松举措或为6月内的50基点降准。”(来源:证券时报网)

新华社紧急发文释放啥信号?本周密切留意9大消息

来源:凤凰财经

28日沪指单日暴跌6.5%,两市总市值由71.57万亿元,缩水至67.51万亿元,蒸发4.06万亿元。当前A股账户数2.01亿户,即平均每个账户浮亏超2万元。

暴跌当晚,新华社火线刊文评A股:多重利空传闻致A股暴跌,但适度调整让市场走得更远。

新华社指出,正当人们为股指的持续冲高而感到不安时,沪深股市在沪指逼近5000点整数关口之际迎来了一次大的调整。获利盘回吐、新股发行在即、汇金减持银行股传闻和券商收紧融资杠杆等多重因素导致暴跌。新华社援引市场人士称,一方面经济仍面临较大压力,保增长政策仍在持续加码,另一方面资金面仍然宽松,社会资金搬家入市的趋势未改,适当调整反而会使牛市走得更稳更长。

31日,新华网刊登题为《A股疯五月遭遇“魔咒”震荡调整拉长牛市时间轴》的文章,文中指出:市场人士表示,在无风险资产收益率下行、居民权益资产配置比例较低、海外资金流入加大背景下,新增资金入市是大势所趋的,A股在资金面有明确的牛市支撑。

很显然,中央并不希望牛市结束,但是也不希望牛市走的太快。

一位业内人士指出,周末管理层不发声,一定程度上表面政府希望牛市在5000点这个位置稳一稳,如果大盘继续猛涨将不排除政策性的利空消息提前落地,而一旦调整过度,政府也会使用对冲工具来推动股市。所以接下来将处在一个宽幅调整阶段,甚至可能横盘一两个月。

以下是文章要点摘选:

新华社:资金助力 6月慢牛逻辑未变

资金的推动作用在5月行情中被演绎得淋漓尽致。A股用实际行动展示了真正的“有钱任性”,似乎是在给市场释放某种信号,或是多空的惨烈搏杀,抑或是为新高蓄力。

尽管5月28日大盘跌幅惊人,但当日沪深两市总成交量约为2.16万亿元,是自5月25日两市成交金额首次突破2万亿元之后,A股连续第三个交易日突破2万亿元。

与此同时,融资这一加杠杆的方式继续显著。5月28日沪深股指剧烈震荡,跌停股票多达500多只,如此一幕却并未吓退热情高涨的融资客。

数据显示,28日当日市场融资融券余额以2.075万亿元又一次改写历史新高;不过两融余额高歌猛进背后,是当天融资买入额和融资偿还额双双触及3个月来“天量”,多空势力对立空前。在宽幅震荡成为近几日市场常态的背景下,预计多空分歧拉大将给两融续创新高带来扰动。

另外,境外投资者买入A股速度创记录,尽管上周四、五两个交易日A股表现低迷,但境外投资者买入中国A股的速度却创下了纪录。

数据显示,过去一周里,中国股票基金从海外吸收了逾40亿美元的资金,比前一次峰值的两倍还要高。另外,泛亚洲和全球新兴市场基金对中国股市的配置比例,也已上升至创纪录的高点。

市场人士表示,在无风险资产收益率下行、居民权益资产配置比例较低、海外资金流入加大背景下,新增资金入市是大势所趋的,A股在资金面有明确的牛市支撑。

从监管层来看,针对火热的A股市场,证监会今年以来多次通过各种方式进行风险提示。“监管层的及时回应和澄清都有助于市场的健康稳定发展,在呵护股市健康发展的同时,监管层也在不断的完善制度建设,推进注册制、沪港通、打击违规交易等等,这种市场化的监管方式也使得股市的发展更加理性”,这样的观点得到市场的广泛认可。

此外,央行29日晚也发文力挺股市。中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2015)》称,促进股票市场平稳健康发展。继续壮大主板、中小板市场,积极推动证券交易所市场内部分层,在上海证券交易所推出战略新兴板,全面推进创业板改革,提高服务实体经济能力。

机构论市:调整以时间换空间

A股5月收官时点,市场出现“断崖式”暴跌,被不少机构认为是乐观信号:下跌令人们对指数持续冲高所累积的风险进行了快速释放,更是一次“疯牛”向“慢牛”换挡的阵痛,中长期来看不会瓦解市场的强势格局。

有机构指出,利空占上方时,将会催生更多的政策维稳措施出台的预期。

西部证券指出,值得提醒投资者关注的是,股指高位震荡的加剧过后,热点的多元化表现,和量能有效维持都将处于波动时期。尽管市场本周急速调整的空间被认为已经较为合理,但是时间周期的完善仍不可避免,预计下周市场仍有宽幅震荡。操作上,提倡合理控制仓位于半仓水平,此外,对连续放量急挫的个股品种应保持警惕。

6月份布局主题方面,国泰君安认为,波动是牛市“上车”的最好时点。而在宏观经济环境出现根本变化之前,市场短期内不会出现风格转变。建议投资者在三季度沿政策方向继续配置成长性公司和传统转型公司。

民生证券认为,本轮牛市三大主逻辑—货币宽松、居民财富重配、改革预期均未发生改变。牛市最大主题—国企改革真正利好尚未完全被市场反映,具有真正未来支柱产业的潜力尚未被完全挖掘,直接融资市场的崛起仍在半途。打新资金回归后,市场将重获上攻筹码,而国企改革预期不断强化将成为近期支撑市场的重要力量。

另有机构指出,下月大盘或将不会单边上涨或下跌,而倾向震荡分化。由于改革仍是贯穿全年的主题,因此诸如国央企改革等概念仍大有可为;又因为中央继续着力稳增长促转型,因此诸如一带一路、部分补涨蓝筹,以及互联网++等主题,也有望在震荡中崛起,投资者不妨择优挖掘。

正如广州万隆指出,最高层深化改革意图明显,只要股市承担的激活资本市场、支持实体带动经济转型脱困的目标任务尚未完成,那么大的上涨格局也不会因短期调整而改变,且目前市场的赚钱效应深入人心,短期非理性下跌,将激发抄底资金进场,回调反而是低吸良机。

本周要注意九大消息

1、央行发布《中国金融稳定报告(2015)》:应继续壮大主板、中小板市场,积极推动证券交易所市场内部分层,在上海证券交易所推出战略新兴板。研究“新三板”的内部分层,丰富挂牌公司融资方式,完善交易机制。

2、中电投与国家核电正式合并,成立国家电力投资集团公司,新公司将尽快规划核电业务上市一事,这将成为中国未来最大的核电企业。

3、证监会:中金信安、中金赛富、中投金汇、山西和利因涉嫌非法集资被公安机关立案侦查,华兴泰达正在调查中,投资者应通过正规市场选择适当投资产品;公司债发行与交易配套规则基本齐备,A股纳入MCSI便利长期资金进入市场。

4、证监会:17家公司预披露招股书,其中,邦宝股份、元隆雅图、金牌厨柜等11家登陆上交所;通合电子、盛天网络、金马科技等6家登陆创业板。

5、证监会:国泰君安、河南思维、读者传媒首发申请6月3日上会;华银电力、三花股份、博腾股份和天桥起重并购重组申请6月4日上会。

6、深交所:采取有效监管措施,稳妥做好*ST武锅B、*ST国恒终止上市和*ST新都暂停上市工作。

7、证监会:蓝晓科技、凯龙化工和三夫户外首发申请过会,东方节能被否。

8、上交所:新增披露时段强化事后监管,5月50ETF净申购14亿份,中欧国际交易所拟四季度运行,欢迎国内企业赴合资交易平台上市融资。

9、据知情人士透露,乐视移动近日将宣布首轮融资消息,金额在4亿美元上下。

习近平对当前经济形势的权威判断

一、会议:7省市党委主要负责同志座谈会

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平27日在浙江召开华东7省市党委主要负责同志座谈会,听取对“十三五”时期经济社会发展的意见和建议。

二、判断经济形势:时和势总体于我有利,重要战略机遇期仍然存在

习近平指出,当前和今后一个时期,世界经济环境仍然比较复杂,机遇和挑战相互交织,时和势总体于我有利,我国发展的重要战略机遇期仍然存在。我国经济社会发展前景广阔,同时面临不少困难和挑战,调结构、转方式、促创新任务仍然艰巨。谋划“十三五”时期发展,要清醒认识面临的风险和挑战,把难点和复杂性估计得更充分一些,把各种风险想得更深入一些,把各方面情况考虑得更周全一些,搞好统筹兼顾。

三、“十三五”目标:10个方面取得明显突破

习近平强调,“十三五”时期,经济社会发展要努力在保持经济增长、转变经济发展方式、调整优化产业结构、推动创新驱动发展、加快农业现代化步伐、改革体制机制、推动协调发展、加强生态文明建设、保障和改善民生、推进扶贫开发等方面取得明显突破。

四、针对10大目标开出药方

1.保持经济增长

习近平指出,要深入研究保持经济增长的举措和办法,着力解决制约经济社会持续健康发展的重大问题,挖掘增长潜力,培育发展动力,厚植发展优势,拓展发展空间,推动经济总量上台阶。

2.转变经济发展方式

要围绕转变经济发展方式,坚持以提高经济发展质量和效益为中心,促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变,由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变,由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。

3.产业结构优化升级

习近平强调,产业结构优化升级是提高我国经济综合竞争力的关键举措。要加快改造提升传统产业,深入推进信息化与工业化深度融合,着力培育战略性新兴产业,大力发展服务业特别是现代服务业,积极培育新业态和新商业模式,构建现代产业发展新体系。

4.推动创新驱动发展

综合国力竞争说到底是创新的竞争。要深入实施创新驱动发展战略,推动科技创新、产业创新、企业创新、市场创新、产品创新、业态创新、管理创新等,加快形成以创新为主要引领和支撑的经济体系和发展模式。

5.加快农业现代化步伐

习近平指出,同步推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化,薄弱环节是农业现代化。要着眼于加快农业现代化步伐,在稳定粮食和重要农产品产量、保障国家粮食安全和重要农产品有效供给的同时,加快转变农业发展方式,加快农业技术创新步伐,走出一条集约、高效、安全、持续的现代农业发展道路。

6.改革体制机制

习近平强调,改革是培育和释放市场主体活力、推动经济社会持续健康发展的根本动力。要围绕破解经济社会发展突出问题的体制机制障碍,全面深化改革,增强改革意识,提高改革行动能力,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用,形成对外开放新体制,加快培育国际竞争新优势。

7.推动协调发展

习近平指出,协调发展、绿色发展既是理念又是举措,务必政策到位、落实到位。要采取有力措施促进区域协调发展、城乡协调发展,加快欠发达地区发展,积极推进城乡发展一体化和城乡基本公共服务均等化。

8.加强生态文明建设

要科学布局生产空间、生活空间、生态空间,扎实推进生态环境保护,让良好生态环境成为人民生活质量的增长点,成为展现我国良好形象的发力点。

9.保障和改善民生

习近平强调,要坚持经济发展以保障和改善民生为出发点和落脚点,全面解决好人民群众关心的教育、就业、收入、社保、医疗卫生、食品安全等问题,让改革发展成果更多、更公平、更实在地惠及广大人民群众。

10.推进扶贫开发

要采取超常举措,拿出过硬办法,按照精准扶贫、精准脱贫要求,用一套政策组合拳,确保在既定时间节点打赢扶贫开发攻坚战。

五、强调:谋划好“十三五”时期经济社会发展

他强调,“十三五”时期是我国经济社会发展非常重要的时期,各级党委和政府要明大势、看大局,深刻把握国际国内发展基本走势,把我们所处的国内外发展环境和条件分析透,把我们前进的方向和目标理清楚,把我们面临的机遇和挑战搞明白,坚持立足优势、趋利避害、积极作为,系统谋划好“十三五”时期经济社会发展。

六、背景:今年是落实“十二五”规划最后一年

今年是落实“十二五”规划最后一年,党中央正在研究“十三五”时期我国经济和社会发展的大政方针。习近平在浙江调研期间专门召开了这次座谈会。

七、既讲面临的困难和问题又讲应对的思路和举措

座谈会上,上海市委书记韩正、江苏省委书记罗志军、浙江省委书记夏宝龙、安徽省委书记张宝顺、福建省委书记尤权、江西省委书记强卫、山东省委书记姜异康先后发言。他们结合各自实际,既务虚又务实,既讲面临的困难和问题又讲应对的思路和举措,就转变经济发展方式、调整经济结构、实施创新驱动发展战略、推动区域协调发展、保障和改善民生、提高社会治理法治化水平、加强生态环境保护、深化改革开放、加强和改善党对经济工作的领导等谈了意和建议。习近平边听边记,不时插话询问和讨论。在听取大家发言后,习近平发表重要讲话


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本文编辑丨傅静

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